锐明技术002970）11月11日发布投资者关系活动记录表，公司于2024年11月11日接受28家机构调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：
问：从公司三季报发现公司毛利率下滑了几个点，请介绍下毛利率下滑的具体原因？
答：根本原因是销售占比较高的外协加工业务导致的，今年外协加工业务在需求推动下增长较快，但毛利率还在恢复当中且毛利率较低，整体上拉低了公司毛利率水平，如扣除外协加工业务后，从主营业务角度，毛利率同比提升了约2.95个百分点，其中国内及海外毛利率均有不同程度的提升。
答：主要是公司所在的商用车行业是一个加快速度进行发展中的行业，各商用车在驾驶安全、运营安全、合规监管及运营企业效率提升等需求引导下，业务发展与上半年一样呈现持续向好的发展的新趋势。三季度营业收入的增长根本原因，一是外协加工业务在需求推动下增长较快，四季度仍会保持增长势头；二是公司的海外业务仍保持了上半年的增长趋势，在公司“一国一策、直营不直销”的销售战略实施下，海外呈现了多地良好发展形态趋势，美洲及欧洲仍是业务加快速度进行发展的两大区域，亚太、中东等区域也呈现了良好发展势头； 货运、公交、出租及校车仍是主力行业，发展形态趋势仍持续向好，再有就是前装业务，也呈现出快速发展的新趋势。展望未来，从全球角度看，公司所处行业仍处于加快速度进行发展但渗透率较低的起步阶段，公司推向市场的产品，与需求契合度较高，在产品稳定性高、技术领先及超高的性价比等优势下，客户认可度较高，公司海外市场的销售网络逐渐完备，海外业务未来发展值得期待。
答：三季度末存货较年初增长较快，根本原因，首先是存货中的在制品及发出商品占比较高，占存货总额的45%，较年初增长90%，某些特定的程度上拉高了存货的增长率；其中发出商品约1.7亿元，较年初增长超过116%；其次占比较高的原材料较年初相比增长近63%，主要是公司为后续经营的备货增加。关于存货管理，存货是公司日常重点管控的重要资产之一，每年在年中及年末至少对所有存货进行两次全面实物盘点，除核查存货是否账实相符，还要核查是不是真的存在呆滞等不利情况。同时，按公司存货管理制度及相关法规要求，足额计提了存货跌价损失，按月进行存货库龄、周转率等经营分析。在公司对存货加强管控的情况下，至今年9月底，与上年底相比，存货周转天数减少23天，周转效率稳步提升。未来，存货仍是公司日常管控的重要资产，合理控制存货总量，有效采购，避免呆滞，持续提升存货周转率，提高资产使用效率。
问：公司海外收入占比较高，请介绍下海外业务的重点布局情况及品牌布局情况？
答：公司经过多年在海外市场的持续耕耘，海外业务目前已成为公司的基石业务，在需求带动下，海外的货运、公交、出租及校车等几大主力行业现已进入快速增长轨道。在全球过亿商用车的强大市场空间体量下，未来增长前景较好，公司会有序加大海外业务拓展，持续在欧美等白区市场进行深度布局，加大在新兴市场如亚太、中东等区域的投入，持续在货运、公交、出租、校车及警用等市场进行深度布局，逐步扩大市场占有率。在品牌方面，欧美仍以ODM贴牌为主，除欧美市场之外，仍以自主品牌进行市场拓展及布局。海外业务，公司会继续贯彻“一国一策、直营不直销”的销售策略，持续研发，向客户提供价值产品，逐步扩大公司在国际市场的影响力，助力行业快速发展。
问：公司的海外业务占比较高，请介绍下海外业务的竞争情况及优势？未来公司海外业务增长的持续性？
答：公司所处的海外市场，是一个高度竞争且价值导向鲜明的领域，其核心竞争力聚焦于产品的优越性能及技术的先进性上。多年来，公司深耕行业，凭借深厚的行业洞察与技术积淀，在商用车领域自主开发了多个产品及解决方案，能较好的为多种商用车行业提供基于安全、合规及信息化提升的产品及解决方案。在海外，公司多和本地友商或外国友商竞争，在“一国一策”销售战略及产品技术性能领先半步到一步的领先战略实施下，公司产品赢得了客户的广泛认可，加上公司产品相对于竞争对手的性价比优势，海外客户群较为稳定，市场占有率稳中有升。为保障公司产品的竞争优势，多年来，公司持续加大研发投入，不断推陈出新，在产品的技术能性上不断的迭代升级，持续创新，持续推出有市场竞争力的产品及解决方案，有效提升了公司的核心竞争力。 关于业务增长的持续性，2020年以前，海外业务以通用监控产品为主，之后以行业信息化产品为主。前几年，在全球爆发的不利事件影响下，行业信息化产品的发展受阻，2023年才开始缓慢恢复。在海外需求强势回归下，海外业务增长较好，欧美等成熟市场继续成为海外业务的增长引擎，中非、亚太等新兴市场也展现出蓬勃生机。海外的货运、公交、校车、警用等行业的信息化需求正处于迅速增加的初期阶段，行业渗透率较低，大量白区市场需要拓展。公司紧跟行业趋势，不断进行技术创新及产品创新，推向市场的诸如AEBS、欧标、CMS等创新产品深得客户青睐，进一步巩固和扩大了公司产品和解决方案在海外市场上的技术优势，可有效保障海外业务的持续增长，我们对此充满信心和决心。
问：特朗普上台后，有可能继续对中国产品加征高额关税，加之美国对7纳米芯片的制约等有关政策的出台，是否会对公司海外业务带来不利影响？
答：海外是公司收入的重要来源地之一，对海外各地的经营风险等事项，公司一直秉承高度关注及重点优先解决的思路。您提及的问题，我们已做好了充足的准备。一是公司于2022年底在越南投资兴建了第一家海外智能制造中心，并于去年5月初建成投产经营，在美国加征高额关税的情况下，越南工厂可优先向美国客户供货。另外，我们出口到欧美主要国家的硬件产品的关键物料如主芯片、存储、内存、电源芯片、AD芯片、HUB等物料，都是来自美欧日韩台等地，可满足多种国家或地区的有关要求；还有就是公司产品暂不涉及7纳米芯片的使用，美国对7纳米芯片的制约不会对公司业务造成不好影响；三是我们在美国的产品销售以ODM方式为主，锐明本地没有自主品牌，这对公司来说应该起到了一定的保护作用。未来，公司在美欧等地的业务拓展，会仍以贴牌为主；四是公司花费重金打造且已成熟应用的三级研发架构，可以支撑客户自己做产品定制开发，客户的技术能力上了一个新的台阶，同时也加强了公司与客户的业务粘性，对公司的收入增长起到了一定的保障。
答：公司经过长时间艰苦卓绝努力打造的三级研发架构，有效的解决了公司原单一芯片方案的不利局面。在三级研发架构下，目前，公司可提供多芯片解决方案，可满足多种国家或地区基于芯片的不一样的需求，现有的芯片供应较为丰富，分别有联咏、瑞芯微603893）、安霸、地平线、海思等，可有效实现用户需求;
